Resumen

Este estudio se centra en analizar cómo la política de pago de dividendos actúa como un mecanismo para evitar la expropiación de los beneficios privados (principalmente familiares) de grandes accionistas sobre los accionistas minoritarios. Esto obedece a que el pago de dividendos es uno de los principales elementos dentro de las políticas corporativas, debido a que este tipo de decisiones tiene una influencia sobre el valor de la compañía basada en el tipo de estructura de propiedad que predomine dentro de la entidad, como lo son: familias, instituciones bancarias y bloques de accionistas no-familiares con participación significativa (blockholders). El análisis se basa en un estudio correlacional utilizando un análisis de regresión múltiple basado en estos tres tipos de estructura; tomando como muestra 38 empresas de las 146 que cotizan en el mercado mexicano a finales del 2017; los datos fueron obtenidos de forma anual durante un periodo de tres años, de 2014 hasta 2016. De acuerdo con los resultados obteni os, se observa que la concentración de la propiedad influye negativamente en el pago de dividendos; contribuyendo a la supervisión de las actividades de los directivos por parte de los principales familiares accionistas, reduciendo así el conflicto de agencia y produciendo un efecto de sustitución entre ambos mecanismos. De manera que, las empresas que utilicen la concentración de la propiedad familiar deberán tener cuidado al implantar políticas sobre el pago de dividendos.

Palabras clave: Estructura de propiedad, política de dividendos, empresas familiares, concentración familiar, blockholders.

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Flores Solano, C. I. 2018. Análisis de la estructura de propiedad y su impacto en las políticas de pago de dividendos en emisoras que cotizan en el mercado bursátil mexicano. Tesis Licenciatura. Estrategias Financieras y Contaduría Pública. Departamento de Finanzas y Contaduría, Escuela de Negocios y Economía, Universidad de las Américas Puebla. Mayo. Derechos Reservados © 2018.